4月16日晚间，光模块龙头企业中际旭创（300308）股份有限公司(以下简称“中际旭创”)披露了2026年第一季度报告，业绩延续了此前的爆发式增长态势。报告期内，中际旭创实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；实现归属于上市公司股东的净利润57.35亿元，同比增长262.28%。
对于业绩高速增长的原因，中际旭创方面在接受《证券日报》记者采访时表示，主要是受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货量实现较快增长，其中高速光模块占比持续提高。
从季度数据来看，中际旭创在去年高基数之上继续保持强劲增长态势。2025年年报显示，报告期内，中际旭创实现营业收入382.4亿元、归母净利润107.97亿元，同比增幅分别达到60.25%和108.78%，其中去年第四季度单季营收创下132.35亿元的历史新高，为今年一季度的高增长奠定了基础。
在高速光模块领域，中际旭创的领先优势持续巩固。在1.6T光模块，该公司已在2025年第三季度开始正式向重点客户批量出货，并在第四季度加速上量。中际旭创方面预计，2026年1.6T光模块的需求规模较去年将出现较大增长，同时2027年有望成为CSP(云服务提供商)厂商更主流的需求。目前公司正进一步加大产能投入，2025年年化产能已达到2800多万只，2026年产能还将有较大提升。
市场研究机构Lightcounting预测，2026年全球数通光模块市场规模有望达到228亿美元，其中800G和1.6T等高速光模块合计市场规模有望达到146亿美元。在产品价格按惯例年降的背景下，中际旭创仍保持利润率高增长，主要得益于高速率产品结构优化以及硅光技术渗透率的提升。公司方面表示，800G和1.6T中硅光的占比都将持续提升，公司将进一步发挥硅光技术优势。
值得注意的是，在AI算力需求高企的当下，光模块行业正面临严峻的供应链考验，上游高端光芯片的供应紧张成为制约行业增长的重要因素。中际旭创方面此前表示，已和供应商商定今明两年的整体供给，锁定相应产能，以保障核心物料的供应。
众和昆仑(北京)资产管理有限公司董事长柏文喜对《证券日报》记者表示，光模块行业未来一年的竞争将更侧重于产能与供应链管理，龙头企业将通过规模化交付、技术创新与供应链整合，进一步巩固市场地位。
此外，中际旭创通过前瞻布局下一代光互连技术为中长期成长打开新空间。在2026年洛杉矶全球光纤通信大会(OFC)上，中际旭创旗下子公司TeraHop全球首发了12.8TXPO光模块(超高密度可插拔光模块)，单模块集成了8倍于1.6T收发器的容量，面板端口密度比传统OSFP(八进制小型可插拔)提升4倍，大幅节省数据中心空间与成本。此外，TeraHop还展示了6.4TNPO(近封装光学)光引擎，适配NPO(近封装光学)、CPO(共封装光学)等多种应用场景，加速AI数据中心纵向扩展(scale-up)光联接的规模化部署。国金证券发布的研报表示，中际旭创的前瞻布局不仅能确保其在当前周期中受益，更有望在后续技术迭代中持续保持领先。
中国电子商务专家服务中心副主任郭涛对《证券日报》记者表示，未来2年至3年，硅光方案将成为1.6T及以上高端市场的主流选择，NPO/CPO等路径则在特定场景形成互补，技术路线的差异化选择将重塑行业竞争格局。
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